A agência de classificação de risco Moody’s Investors Service reduziu a nota de crédito da BRF para Ba3, de Ba2, para refletir “as persistentes fraquezas” nas métricas de crédito da companhia, segundo comunicado divulgado pela agência na quarta-feira (15).
“A administração da empresa implementou estratégias erráticas nos últimos anos que não se traduziram em melhoria de desempenho”, disse a Moody’s em comunicado.
A perspectiva para as notas de crédito da companhia é estável, indicando que a agência não espera uma deterioração das métricas de crédito da BRF em 2023.
A Moody’s disse que a nova nota se baseia na fraqueza das atuais margens, alavancagem e cobertura de juros, como consequência de condições desafiadoras de mercado e custos de insumos mais altos.
A agência disse que acredita que a nova administração da BRF escolhida pela Marfrig, acionista da companhia, irá recuperar as operações da BRF ao longo do tempo. Entretanto, a Moody’s considera que há “desafios significativos” que poderão atrasar uma recuperação mais substancial do desempenho da BRF, incluindo a competição acirrada no mercado doméstico em um momento de consumo mais fraco no Brasil e o risco de gripe aviária.
Esse risco poderia “afetar significativamente a capacidade da indústria avícola de manter a produção, ao mesmo tempo em que impacta os custos e a posição do Brasil no comércio internacional”, segundo a Moody’s.
A gripe aviária tem se espalhado pela América do Sul, mas o Brasil continua livre da doença.
Apesar dos desafios, a Moody’s citou forte perfil de negócios e liderança da BRF nos segmentos de alimentos processados no Brasil e nas exportações globais de carne de aves. A agência também considera que a empresa tem boa liquidez e confortável prazo para amortização da dívida.
Essas vantagens são em parte mitigadas por baixa diversidade geográfica no que se refere às unidades produtivas, já que a maioria delas está no Brasil, além de uma forte concentração no segmento de aves que aumenta o risco de exposição aos preços de grãos.
A BRF disse em comunicado, em referência à revisão da nota pela Moody’s, que “continuará atuando de forma disciplinada para otimizar sua estrutura de capital, reduzindo o indicador de alavancagem e mantendo uma posição de liquidez saudável e equilibrada”.
Por Anna Flávia Rochas
Fonte: CarneTec Brasil
